最近很多人都擔心高收益債券基金, 害怕能源公司.高收益債券倒閉, 因為大家都被新聞媒體洗腦, 我已經分享過很多次, 但是大家還是被媒體控制,很多人還是十分的憂慮
所以投資真的需要學習,再一次鼓勵大家,要去上上薛教授的課, 擺脫散戶的命運 ( 最近教授研發一些策略. 我覺得很贊)
我也跟大家計算過, 萬一能源公司違約, 所造成的傷害 http://allanlin998.blogspot.tw/2014/12/ah-premium-index-ah-600011ss-0998hk.html
聯播高收益債券基金, 如果再跌就是在BUY, 有人說....油頁岩能源公司會違約,
美國的SHALE OIL油頁岩 能源公司高收益債, 占所有高收益債券的19%. 我算風險大家看, 假設它全部違約, NAV LOSS =
19%X 63.84% (USA) X 68.53% (<BB ) X30% RECOVERY RATE
= 2.49%
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事實上不用計算這些, 市場的價格早就已經反應這些利空, 根據經驗
利空會反應過度, 這是撿便宜的時候
我們可以研究歷史, 如果我們萬一買到最高點,
會發生什麼事?? 是不是真的要這樣的憂慮???
因為資料庫的關係, 我們找到了美國聯播高收益債券基金 agdcx (台灣的全球聯播高收益債卷基金. 也有同樣的現象, but data only from 2003)
歷史上發生過兩次崩盤, 一是1998 亞洲金融風暴, 另外一次是2008年次貸風暴 (2000只下跌一點點)
高收益債券的淨值, 下跌超過一半,看起來非常可怕
但是, 我們都忘記了他每個月都會配現金利息, 所以事實上的total return 是長這樣, 大概在一年半到兩年的時間, 總報酬率可以回到高點
我們的結論是
- 對於這種可以資產向上的, 萬一套牢在最高點.不必憂慮
- 高收益債券基金和股票一樣需要評估, 評估的方法非常簡單, 就是利空的時候買進, 殖利率最高
- 所以我們不要像一般人一樣, 看報紙買賣基金, 要換個角度.在利空的時候買進, 你會獲利豐盛
另外我找到了一個 英國的封閉型基金, brci.l , portfolio 包括了能源和礦產 的公司股票
除了股票的現金股利, 基金操盤人利用選擇權的賣方, 收取權利金, 分配給投資人
目前現金殖利率=6.69%
你看 price 走勢, 好像沒有獲利
but 事實上, 需要加上 dividend …profit =58.9% since launch
我準備用同樣的觀念買進, 在現金股息的保護之下, 你可以很安心的等待, 等待石油和礦產 ...景氣回春... (oil and mine price 都已經下跌一半以上)
聯博高收益債券基金 研究--- 違約率 default rate. 回複率 recovery rate
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