股息 現金流 被動收入 理財的心路歷程

我最近在社團, 問了一個問題....要評估一個公司... 我們只要看 roe 就好了嗎？

結果, 社團的許多高手高高手 (威宇兄, 方兄. Ray 兄....) 都講得非常明白

我也想跟我 親愛的網友作分享, 這些名詞都很簡單, 但是都很重要, 大家要記一下



基本上公司 股價... 會隨着公司的盈餘 eps 漲跌
所以, 長期來說,驅動股價最重要的因素, 不是籌碼, 不是技術面,  而是公司的 eps

http://www.aberdeen-asset.com.tw/tengoldenrulesTWsite/master.html#content_9




allan 最喜歡看的是 dividend 現金股息
他跟 eps的關係是什麼?
就是 eps x payout ratio = dividend ( 公司盈餘 x 分配比例= 現金股息)

那麼 roe and eps 的關係又是什麼??
ROE x nav = eps  ( 淨值報酬率 x 公司淨值 = 公司盈餘)


另外, 薛教授, 教我們評估股票的價值, 他最注重 營收 and 淨利率,,,

這個指標 又和 roe 什麼關係??

　凈資產收益率 roe = （凈收益/銷售收入）* （銷售收入/總資產）* （總資產/總權益）
　　　　　　　　= 利潤率*資產周轉率*權益乘數
這就是杜邦公式 (參考下面 附錄文章)

可以讓我們進一步了解 ROE 的組合. 進一步了解公司的獲利模式...



so 我們要評估股票價格 可以有下列的方法

1.有人使用 平均 roe 預估股價===...roe x nav =- eps x 預估未來的 pe


2. 薛教授, 叫我們挑一張 乾淨的 (看下面的附錄文章) 財務報表, 直接用 營收 x 淨利率=  eps -x 預估的pe (選擇合理的 per band or ,, 最高的per x 66.7%安全邊際)......來預估股價...

3. 也有人 ( like me ) 是使用平均現金殖利率(平均X年度所發的現金/股價)，這部分不就如同ROE*每股NAV*配息率!.... 事實上, 有異曲同工之妙

由以上的討論, 我們就知道 所有 的源頭 在公司營收 and eps ,,, so 我也跟大家分享過..使用現金股息值利率的方法. 要注意營收 and eps

燦坤
http://allanlin998.blogspot.tw/2013/03/blog-post_5800.html
茂訊
http://allanlin998.blogspot.tw/2013/04/i-3213tw-and.html

陞泰

http://allanlin998.blogspot.tw/2014/05/8072tw.html   (8072.tw 已經獲利了結)




最近我在社團, 學 薛教授  評估股價的方法. 薛教授, 從 穩定的淨利率,
找出獲利穩定的公司, 計算 合理的股價
他說的方法非常清楚, 大家可以好好學習
(薛教授的講義 , 錄音帶 free download )
https://www.facebook.com/groups/alpha168/1468385400073130/

from 薛教授
http://onesky.pixnet.net/blog/post/30112395


我認為乾淨的財務報表就是只要考慮營業收入的變動，就可以讓你預測未來盈餘的財務報表。這種報表有個特性就是稅後淨利率很穩定，只要估計營業收入就可以估計最近一年度的稅後淨利






杜邦公式的說明
http://redhouse.statementdog.com/archives/20

from 薛教授---杜邦公式
http://onesky.pixnet.net/blog/post/29315056


這是個人的偏見, 大家只能參考參考
主動選股的困境--- (林茂昌 張化橋) 護城河 的量化指標-杜邦公式

http://allanlin998.blogspot.tw/2013/11/blog-post_23.html

from  雷浩斯 兄 的指導, 寫得非常清楚—感謝分享----

財務報表是會計記錄的彙整說明，財務指標則是報表的更進一步簡化分析。
不管是報表或者財務指標的功能是要描繪出公司營運的軌跡。
對於沒基本面分析能力的投資人，一開始要先搞懂基本名詞，和了解最基本的指標算式，如果不懂可以上網找，有很多免費資訊可用。
例如看公司獲利，最常看的就是EPS（每股盈餘），來看公司每年能賺多少元，景氣好賺多少？景氣不好賺多少？
EPS的缺點是沒有看出公司用的資產本金多寡，例如兩間公司EPS都是兩元，那麼哪間公司經營效率比較好？只看EPS是分不出來的，所以要比對公司運用的資產本金。
舉例來說:兩間公司EPS都是兩元，A公司資產20元，Ｂ公司資產100元，當然是A公司比較有營運效益，比較營運效益的指標是ROA，扣除負債就會變成ROE。
接下來該思考的是:兩間公司ROE相同，那這兩間公司營運方式和獲利模式會相同嗎？
當然不會，你必須要用 ROE杜邦分析來進一步拆解，這類文章我已經寫過很多了，可以參考”再談ROE杜邦分析，一知半解吃大虧”
因此要快速有系統的分析獲利，就要從EPS，ROE，ROE杜邦分析這三個步驟來執行，習慣上手的人不到五分鐘就能看完，之後就能找出重點來開始分析下檔風險和成長力道，再進入財務報表分析，開始完整的量化財務數字分析。
還在學習的投資人可能只有在『財務指標』的階段，這也沒關係，但是不能過度簡化指標，把一兩個指標當投資聖杯，指標說的對就對，指標錯就錯，這種觀念只會讓你變成頭腦短路的無腦投資人，不會變成智慧型投資人。