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我一直在思考, 香港王教授的ACPE 策略, acpe=13 , 投入百分之70, acpe=10, 投入百分之30, acpe=23, 賣出...這是什麼意思...... 後來就想到, 他是 m sd 的觀念,
王教授, 說的是行為財務學 behavioral finance , 當人們失去理智的時候.
就是我們出手的時候
不是單純的 PER band
shiller 教授得到諾貝爾獎. 有些人連諾貝爾的文稿都不看
就在批評 shiller pe , 買股票,,不準, 人家 shiller 教授說的也是 行為財務學
(
大家可以看這一篇文章---諾貝爾獎經濟委員會, 把這些得獎者的文獻,徹底的 REVIEW,, 告訴我們重點所在. 真的很好, 大家可以參考(不需要看那些, 報紙網站評論)
)
一般人要打敗大盤, 非常的困難, 你如果沒有資產百分之百 投入(1/3 or ½ 持股) , 又如果你沒有集中持股 (像有些人, 就像我一樣.亂槍打鳥. 買一大堆股票)
再加上, 利用預測的方法, 加減碼. 要贏 大盤根本是不可能, 我算給大家看看, 例如 sp500 今年 28%.
你的持股比例 1/3 … 美金, 現金接近零利率. So 你今年股票績效 , 需要 >28x3=84%. 才有可能打敗大盤,
, 84% 的績效, 如果沒有集中持股, 像我一樣亂槍打鳥, 買一大堆股票的人, 是不可能達到的, 更何況你利用預測的方法, 叫大家要加減碼, 猜錯的話..績效會更差
張化橋先生, 他的書非常的好看, 他對於 ETF 的看法, 可以給我們參考 張先生的說法, 真的很讚, 跟各位分享
張化橋
m sd
最後我想跟大家分享, 我找到 M-1SD M-2SD M+2SD , 觀念的故事, 當時我所知道的,
是香港王教授說的方法, 他的策略:(如下面所說)
王澤基教授的市盈率投資法
王澤基教授的市盈率投資法
王澤基教授在書中建議以購買如盈富基金的指數基金，在市盈
率低於13倍時投入70%資金買入第一注，以市盈率低於10倍時
以剩餘的30%資金買入第二注。在市盈率高於23倍時全數沽
出。
由於在業績公佈後更新盈利會令市盈率在一個月內出現很大的
變化，王澤基教授的市盈率是用三年平均盈利來計算的。
我當時不知道為什麼王教授說ACPE=13.PE=10,,BUY,,,, ACPE=23 SELL., 一直到我算出 HSI ACPE,M=16 SD=3…才發現, 這個是平均值標準差的觀念, http://allanlin998.blogspot.tw/2013/02/mebane-faber-cape-relative-strength-16.html
後來我也陸續搜尋到, 機構法人都知道這個方法,---例如香港信報. 惠理基金.
MEBANE FABER, DR.SHILLER (SHILLER PE)
恭賀 shiller 教授獲得諾貝爾經濟學獎-- 恒生指數 hsi 河流圖提供下載
SHILLER 教授主要講的是, behavioral finance. 人的行為,會有非理性的時候, 會造成股票的超漲或超跌. 這個時候, 就是我們賺錢的時候. 也是社團好友呂大帥哥同學, 常常教我們的,效率市場有時候會失效, 因為人性的關係—人是非理性的, 會造成股票價格 OVER -REACTION
我體會到的 M SD 的想法, 也是這個意思
大家可以看這一篇文章---諾貝爾獎經濟委員會, 把這些得獎者的文獻,徹底的 REVIEW,, 告訴我們重點所在. 真的很好, 大家可以參考(不需要看那些, 報紙網站評論)
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