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99 已針對您的文章「我從 joel greenblatt 神奇公式 學到的功課---- 分散投資 , 預測是沒有用的」留下新意見： 
依照 Teh Hooi Ling 的方法--- ROE/ (P/B)
每年依照前一年ROE跟當天的P/B 把台股分成10組重新分配
(持股一年)計算時間從2007年5月初到2013年5月
結果... 跟文章的不一樣
以下是各組最後結果
1st: 64.31 
2nd: 67.64 
3rd: 103.36 
4th: 84.59 
5th: 74.05 
6th: 48.95 
7th: 47.14 
8th: 74.39 
9th: 77.15 
10th: 136.48 
萬般沒想到會是這個結果
可能台股不適合吧?
10th 雖然最後有獲利，但應該也沒幾個人敢買進
統計完後，還真懷疑是不是哪邊弄錯...
更沒想到 每年年化報酬10% 是非常困難的事情 
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忘記說明 初使金額為100 

hi 99:
很高興, 看到你的計算... 我覺得你追根究底 的精神, 一定會成功
我們唸書, 常常都以為作者一定是對, 所以少了驗證的工作
也許作者joel greenblatt 在美國行得通.... 在別的地方行不通
這是有可能的.
Joel greenblatt 的神奇公式. 在英國, 很多人測試的結果, 績效並不好, 大家可以
看看這個網站 stockopedia.com, 他是專門介紹英國股票 的價值分析 股票篩選網站
在英國股票, 只有使用JOEL GREENBLATT 的公式, 績效並不好, but 可以加上小型公司 ( joel 是設定大型公司)作為篩檢.
或者加上 Piotroski F-Score. 作為 filter . 績效才會變得很好


99兄說的問題, 我認為有可能, 因為台灣的股票大部份都是景氣循環股票
roe/pbr= e/p 最好的時候, . 你剛好會 buy 在景氣最好的時候, so 適得其反, 績效最差 
(ACPE 同樣的情形, 我也計算過, 當時 PER 真的相差太多)


另外, 我在 2013-11-16 也用他的公式想法 (roa 越高越好, per 越低越好)... 自己篩選了一些股票, 我當時的設定
is (roa 一年*兩年*三年) / ( per 兩年*三年*五年 )


篩選出來前面20支的股票. 到今天為止 2014-8-8 平均績效 15.57%



所以我覺得. Joel greenblatt 的原始想法很好.
Roa 高的話---表示有護城河, 是好公司
per 低的話---表示是便宜價格....

大家都可以盡量地發揮joel greenblatt 的想法
英國有一個 避險基金的經理人, 他就利用 joel greenblatt 的想法
自己在發展出一套系統, 真的很好.. Quantitative Value, + Web Site: A Practitioner's Guide to Automating Intelligent Investment and Eliminating Behavioral Errors
. 我看完再跟大家分享








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    allanlin998 發表在 痞客邦 留言(7) 人氣()

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