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六十七歲的席勒在一九八○年代發現,長期股價較容易預測,因為股價波動遠比企業配發股利的波動大,當股價與股利的比率(本利比)太高時,股價就會跌;本利比太低時,股價就會漲,因此可預測長期股價,此模式也適用於債券。
席勒是獲獎者中名氣最大的,他以準確預測科技股泡沫化和美國房市次貸危機而聲名大噪,他長期研究房價,與凱斯共同建立標準普爾凱斯─席勒房價指數(Case-Shiller Index)。在得知獲獎後,席勒說,如果善加規範,金融會是「我們文明的核心」,而當前的危機「反映出我們正著手矯正金融體系的錯誤與瑕疵」
全文網址: 找出股市、房市走勢 美3學者獲經濟學獎 | 諾貝爾經濟學獎 | 全球觀察 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS1/8224797.shtml#ixzz2hll4CXz5
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昨天諾貝爾經濟學獎, 發表得獎名單, 共有三位經濟學家得獎, 其中 SHILLER 教授, 名列其中, 我是SHILLER教授的粉絲, 真的非常非常高興
我是從香港王澤基教授 ACPE.,才認識到 SHILLER教授, 我從一開始發表文章,就認知到這個方法非常的好 , 也在 XX討論區, 好康到相報, 一直在推廣這個觀念, 直到今天為止, 我還是要感謝兩位大教授的教導
昨天我跟高騰雲校長, 討論到ACPE 這些問題, 心中真是百感交集, 真的知己難求,
雲校長, 提出了他思考的結果, 我很感動, 因為這些東西我也思考過, 我也很高興能得到共鳴, 也讓我回想到 XX 討論區的一些往事, 當時有人說, 這個ACPE有什麼了不起, 今天, 連諾貝爾獎委員會, 都出來背書, 我要大聲地說, 這真的很了不起, 這是人類思考史上的突破
我這樣說沒有一點誇大, 諾貝爾獎,獎項,本來就是鼓勵人類思考史上的突破, SHILLER PE 他的背後更隱藏了更大的人生哲學---- 那就是物極必反, 否極泰來,
自然界的運作
就是這樣的道理
春夏秋冬
四季的更迭
也是如此,, 春耕
夏耘
秋收 冬藏
是一樣道理
大寒之後. 必定有春天
黑暗到後來
黎明一定要到來
這件事情我體會到了, 我也很高興,我找到了知己
雲校長 和我都是學科學的, 所以我們都很喜歡實驗, 把這些理論付諸實行,這樣才有意義, 我從香港王教授學到的知識, 我也常常思考, 並常常利用 EXCEL 來驗證
目前實驗的結果真的很好, 這是我的帳號之一, 港股的績效都很好, 富力地產,安踏體育, 都已經漲一百%....,, 2800.HK 更是厲害厲害 (不要問我怎麼做到, 我知道的都寫在部落格, 695%----我猜測應該是證券公司的電腦出錯了吧)
我也常常思考一些想法, 例如說:
我把 ETF 當作是一間公司, 計算盈餘成長率( ETF 沒有營收成長率) , 是否可以成為買賣指標,
結論是, 盈餘是落後指標, SO IT IS NO USE
也知道為什麼王教授說 要三年的平均 盈餘 比較好
這個圖很有意義. 送給大家.大家要常常拿出來看, 非常有意思
目前覺得這個方法真的很好. 我真心誠意的在送給大家, 書中自有黃金屋, 真的是如此, 連香港王澤基教授, 都不斷地上課求進步, 我們更要好好的努力, 正如我跟各位分享過的, 學習真的是一種樂趣, (賺錢是他的副作用—好的副作用)
再一次祝福大家
天天都愉快, 萬事皆順心
附錄
2.[耶魯開放式課程] Robert Shiller 教授指導之金融市場
Financial Markets with Professor Robert Shiller
3.香港王澤基教授還在不斷的學習 FROM 王澤基教授
iMoney智富雜誌—ibanker教室】 因為想學點新東西,所以筆者剛剛報了名去上課,課程包括史丹福大學的社會與經濟網絡和普林斯頓大學的社會學等。不過我現在是拿着平板電腦坐在家裏梳化上聽課,而這些都是由網站coursera.org提供的大型公開在課程(Massive Open Online Course, MOOC)。這種教學模式的改變,將會對知識型和以服務性行業為主的社會帶來很大的衝擊。這可以算是互聯網社交媒體的引伸。香港必須把握好這次資訊科技的第二次革命,重新走向增長之路。
5. 我和 雲校長的談話
艾倫同學,呼叫呼叫
hi
我想我了解了那些公式的意義了
oh
均值回歸應該是 key
若不回歸,就泡沫或崩盤了
hi 校長,, 你跟我體會的事一樣
這是資本市場自然的動態平衡
我想的是另外一個層面
他是太極的原因
物極必反
我從您的文章中體會出來的
自然界的運作
就是這樣的道理
春夏秋冬
四季的更迭
也是如此
是的,如果物極但不反,這東西就不會存在了
yes
這跟數學不同,
春耕
夏耘
秋收 冬藏
是一樣道理
大寒之後. 必定有春天
黑暗到後來
黎明一定要到來
就像你所說的
如果 物極不必反
就要泡沫
寒冬如果沒有春天
生物照樣要死亡
這是一樣的道理
so 校長
你真是我的知己
是的,艾倫說的沒錯。均值回歸,春夏秋冬,動態平衡,鐘形分佈 都是同一個道理
數學上,雖然我可以製造一個數列,讓結果隨時間而變動,但實際市場上不可能會發生,否則就是泡沫或崩盤
yes,,, 因為數學
沒有人性
人性就是貪婪 and 害怕
所以歷史會重演
因為人心是一樣的
人性,妙 這點出了自然科學與人文科學的根本差異
yes
自然科學可以造出完美的模型
but 人文科學很難
謝謝艾倫,讓我對這些投資,有了根本的信心
yes,,,, 你如果知道這個
你連新聞都不用看了
也不用判斷什麼
你判斷會比專家 ?要提前,要準?
你如何做得到
這是不可能的事
你只要專注在股價圖 per pbr d,y
就OK了
這個方法, 不小心都會買到最低點
yes。在個股的投資上,我沒有類似的疑惑。
研究您的 etf 方式,在數學上的堅持,害我走了幾天的冤枉路 現在將人性一加上去,就豁然開朗
因為市場最悲觀
大家拼命sell股票
在數學上的堅持,害我走了幾天的冤枉路??
你堅持什麼?
看來您也用在個股上!
大盤再跌
> 你堅持什麼? M 及 SD 的資料。因為我可以造一個時間序列。改變sell/buy 的結果
shiller 德到了諾貝爾獎
wow .... 太棒太棒了
但這是數學,而非市場
yeah ... 我好高興
讚讚讚
剛剛的新聞,三個人一起得到
wow... great job.......
再過幾年,Allan 同學也有機會了
校長 2800.hk 我的績效 693%
這是秘密
這是 shiller 教我的
您將 ACPE,變成 M-1SD, M+1SD, M+2SD ...
這就不是 shiller 教的了
這是香港王教授的功勞
但用起來更容易了解
yes....
王教授 => ACPE(3), buy at 13, sell at 22 Allan => buy at M-1SD, sell at M+2SD 這有差異
m=16 sd=3 , so m-1sd=13, m-2sd=10 , m+2sd=22
我有去了解您的推演過程
爾後,您就常用 M-1SD, sell at M+2SD 甚至用 pbr, dividend yield, besides per
yes,,,好玩而已
校長, 我還用 momentum的觀念
算出三個月的盈餘成長率 > 12 月的成長率 buy. , < ..sell
momentum? 這我沒注意到
but ,,, no use
excel 實際操作
發現他是落後指標
really, 要 coco 的 我這幾天在想,寫一個 excel,
股價反應比 profit 要早
so it is no use
22:38
將這些給 open 開
??
什麼意思
open what
但 it is useful to make money for them
萌學院財報實驗室
我的 excel ,,, 也做了這個實驗
買賣 point 都延後
so lose money at last
不過,真要謝謝您的方法。 再過幾年,M-1SD, M+1SD, M+2SD 也拿個 Nobel prize
這也名符其實
校長..你不要開玩笑... 這個只是好玩而已
也要謝謝你平常對我的教導
3q 3q
人性,確實是市場與數學的差異
艾倫同學,謝謝您了。
晚安
good night ,, have a good dream
祝福你天天都愉快
萬事都順心
3q, 3q
你可以同時參考
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王澤基教授 ACPE (3Y) update 2013 Aug---均值回歸
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