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http://allanlin998.blogspot.tw/2015/06/reitcom-us-equity-reits-10-years-cyclic.html
利用 REIT.COM 資料庫, 計算US EQUITY REITS 10 YEARS通膨調整 現金股息殖利率----CYCLIC ADJUSTED DIVIDEND YIELD
在上一篇文章, http://allanlin998.blogspot.tw/2015/06/reits-reitcom.html
,跟大家分享我找到了 NAREITS –REIT.COM 的資料庫
裡面的資訊很多
因為大家 預期美國要升息, SO 全世界的 REITS ( US , HK , SG....) 都在下跌, 而且下跌的幅度跟我計算的差不多, AROUND 10-16%
目前 US NAREITS INDEX 已經 在歷史的高檔, 我們要評估一下基本面, 是否會有泡沫的可能???
REITS 基本面評估的方法, 可以從 FFO (FUND FROM OPERATION)TO AFFO(ADJUSTED FF0) TO NET OPERTION INCOME(NOI)
但是最重要的,還是以 DIVIDEND YIELD 來 評估
REITS 法人機構..把它介於股票和債券之間. 同樣使用DIVIDEND YIELD
來 和 無風險利率相比...
SO 我自己也模仿了 SHILLER 教授的 CAPE... 做出了 REITS CADY (10 YEARS通膨調整 現金股息殖利率)
DATA FROM
https://www.reit.com/investing/index-data/monthly-index-values-returns
www.econ.yale.edu/~shiller/data/ie_data.xls
這整個過程非常的有趣. 讓我們知道目前美國的 EQUITY REITS ... CADY SPREAD ( REITS 10 YEARS通膨調整 現金股息殖利率 減去十年國債殖利率) = 1.24%... …..10 YEARS CADY spread 平均值M=1.05%, SD=2.13%還不至於泡沫...
泡沫的發生通常是 CADY < 無風險利率 (US 10 年公債殖利率).... 就是SPREAD( REITS 10 YEARS通膨調整 現金股息殖利率 減去十年國債殖利率) <0
我也 DOWNLOAD CASE SHILLER HOME PRICE INDEX 目前看起來,好像還好, 看不到泡沫的感覺
五線譜大趨勢顯示 關鍵價位..... 我也親自實驗了一下. 沒有任何鼓勵要約的意思, 2X ETN 有風險, 要小心風險
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