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http://allanlin998.blogspot.tw/2015/06/reitcom-us-equity-reits-10-years-cyclic.html

 

 

 

利用 REIT.COM 資料庫, 計算US EQUITY REITS 10 YEARS通膨調整 現金股息殖利率----CYCLIC ADJUSTED DIVIDEND YIELD

 

 在上一篇文章,  http://allanlin998.blogspot.tw/2015/06/reits-reitcom.html
       ,跟大家分享我找到了 NAREITS –REIT.COM  的資料庫
 裡面的資訊很多





 因為大家 預期美國要升息, SO  全世界的 REITS ( US , HK , SG....)  都在下跌,  而且下跌的幅度跟我計算的差不多, AROUND 10-16%



 目前 US NAREITS INDEX   已經  在歷史的高檔,  我們要評估一下基本面,  是否會有泡沫的可能???


REITS   基本面評估的方法,  可以從 FFO (FUND FROM OPERATION)TO AFFO(ADJUSTED FF0)  TO NET OPERTION INCOME(NOI)
 但是最重要的,還是以 DIVIDEND YIELD  來 評估

REITS     法人機構..把它介於股票和債券之間.  同樣使用DIVIDEND YIELD
 來  和 無風險利率相比...

 SO 我自己也模仿了 SHILLER  教授的 CAPE...  做出了 REITS CADY   (10 YEARS通膨調整 現金股息殖利率)


DATA FROM 

https://www.reit.com/investing/index-data/monthly-index-values-returns

www.econ.yale.edu/~shiller/data/ie_data.xls




 這整個過程非常的有趣.  讓我們知道目前美國的 EQUITY REITS ... CADY SPREAD (  REITS 10 YEARS通膨調整 現金股息殖利率  減去十年國債殖利率) = 1.24%...     …..10 YEARS        CADY spread   平均值M=1.05%, SD=2.13%還不至於泡沫...
泡沫的發生通常是 CADY <    無風險利率 (US 10 年公債殖利率)....  就是SPREAD( REITS 10 YEARS通膨調整 現金股息殖利率  減去十年國債殖利率)  <0





 我也 DOWNLOAD CASE SHILLER HOME PRICE INDEX  目前看起來,好像還好,  看不到泡沫的感覺




 五線譜大趨勢顯示   關鍵價位.....  我也親自實驗了一下.  沒有任何鼓勵要約的意思, 2X ETN  有風險,  要小心風險



 
 
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